参预2024年一个色农夫导航，$万泰生物(603392)万泰生物的日子并莫得好过起来，反而变得更糟了。

2024年前三季度，它的营收19.48亿元、归母净利润2.67亿元、扣非净利润4099.6万元，各同比下落了60.79%、85.25%和97.55%。

事实上，此前2023年，万泰营收就已腰斩，净利降幅跨越7成。

这是一个极为不好的迹象，公司营收、净利降幅在扩大。

要是单季度来看，24Q3，它的归母净利润仅有616.86万元，同比暴降94.18%；更能响应公司主营的扣非净利润更是步入归天，一把亏了2252.46万元。

这是公司净利同比第8个季度发生下滑。

代价是惨痛的。

万泰股价由2021年8月3日145.32元/股一说念跌至2023年10月26日39.95元/股，区间最大跌幅72.51%。

截止当今，公司市值913亿元，仅为巅峰本领（2021.8.5，1790亿元）的51.02%。

也曾的“二价HPV茅”究竟若何了？

“内卷”

万泰的危局，还得从沃泽惠的上市提及。

这款由沃森旗下控股公司上海泽润研发的双价HPV疫苗于2022年3月获批上市，较之万泰馨可宁®要晚27个月。

两个月后，沃泽惠参预市集就平直掀翻了价钱战：

以246元/支的单价中标南京政府采购，馨可宁®保握原有价钱（329元/支）中标量就要少许多。

这一价钱战中，沃泽惠较之馨可宁®要低廉1/4多（25.23%）。

到了2022年8月底，由默沙东研发的大家独逐一款九价HPV在国内扩龄，其适用东说念主群从以往16-26岁女性拓展到9-45岁女性。

国产二价HPV疫苗遮蔽低年级段东说念主群的上风隐没。

影响很快就披清晰来，22Q4万泰净利发生上市后初度下滑。

大要万泰那时也莫得思到，这会是公司事迹下滑的驱动。

以价换量？

九价扩龄还不到1年时辰，万泰也没能抗住，浮松加入价钱战。

2023年7月，馨可宁®以116元/支的价钱中标广东政府采购，相较原有价钱低廉了64.74%。

到了2024年3月，“内卷”再度升级，在江苏政府采购中，馨可宁®将价钱进一步降至86元/支并中标。

由此国产二价初度降到了百元以下。

这把沃森给逼急了，之后连放大招：

先是在5月的海南政府采购中将中标价降到63元/支，之后又在山东政府采购中将价钱进一步降至27.5元/支。

一时之间，“HPV疫苗降至一杯奶茶钱”被奉上热搜。

很彰着，两家企业皆思“以价换量”。

不外，成果却没能遂愿。

你看啊，单是2023年来看，万泰疫苗销量就下滑了跨越4成，同比-41.94%至1571.11万支。

它带来的另一个负反馈等于存货增大，同比暴增91.62%至2983.06万支。

事实上，就在2023年，沃森因对沃泽惠过火他疫苗产物存货、应收款项等干系金钱就计提了2.51亿元减值准备。

这加重了沃森净利的下滑（归母净利润同比-42.44%，扣非净利润同比-33.95%）。

本年前三季度，两家企业磋磨事迹变得愈加晦气。

万泰自不待言，沃森净利也已腰斩。

九价会是救命稻草吗？

确切是太卷了。

国产HPV疫苗上市于今，前后不外5年时辰，二价苗就被卷“废掉”了。

已从“利润奶牛”透澈沦为“无利可图”，一门好买卖就这样灭亡了....

如斯场地之下，万泰将宝押注在九价。

就在本年8月，它研发的九价HPV疫苗上市许可肯求赢得受理。

不外，当今国内九价市集亦难言乐不雅。

确认默沙东财报，24H1，HPV疫苗为其创造了约47亿好意思元营收，同比增速已放缓至7%；到了24Q3，其HPV疫苗销售额更是同比下滑约10%至23亿好意思元。在财报会上，默沙东CEO罗伯特·戴维斯示意，公司HPV疫苗销售额60%-70%来自中国，而本年其在中国的销售有所下落。

这标明女性HPV疫苗接种市集在昔日几年里还是被大大透支，当今到了瓶颈期。

于是繁多疫苗企业将新的增量瞄向了男性。

2024年11月，这家由中国前首富钟睒睒适度的公司一纸公告，其九价HPV疫苗男性临床教师肯求获批。

仅仅默沙东在男性符合证上的研发经由仍大幅当先于国产HPV疫苗。

早在2021年底，默沙东便在国内启动了评价其九价HPV疫苗对中国男性保护服从、免疫原性和安全性的Ⅲ期临床教师。2023年9月，上市肯求已获国度药监局受理。

万泰照旧太慢了....一个色农夫导航