字据白宫4月10日发布的一项行政敕令色五月，好意思国对中国居品征收的独特关税总数已升至145%。

值得注释的是，就在特朗普政府坚韧推出“平等关税”政策后不久，他却倏地来了一个180度转弯。

当地时辰4月9日，特朗普告示，暂缓关税90天，在此时间，统统国度只收10%关税，但中国之外。

好意思国财政部长贝森特在白宫暗示，是对那些在生意战中莫得收受挫折举止的国度的“奖励”。他说，暂停关税将为谈判新的生意协定留出时辰。

特朗普政府告示“暂缓关税”真实切原因，可归结为内因与外因两个方面。

内因是好意思国的国债利率高涨。截止2025年3月，好意思国国债总数已潦倒36.5万亿好意思元，展望本年需要偿还的利息高达约1万亿好意思元，占联邦财政总支拨的近18%。

外因是，中国的坚决反击。4月2日，特朗普把对华关税加到54%后，中国很快告示反击，对好意思国入口商品加征34%的关税。4月10日，中国对好意思国的入口商品加征关税税率提至84%。

「光伏见闻」主要重视的是新能源赛说念，那么“暂缓关税“对国内光伏的影响。

壹

领先，对光伏平直出口影响大要没那么大。

受好意思国握续加征关税（如301关税晋升至50%、反推销税等），中国平直对好意思出口的光伏居品占比已不及0.5%，险些停滞。

但特朗普对人人加税，其实会对中国的转口生意，形成不小的影响。

这一政策平直冲击中国光伏企业的“东南亚跳板”策略——2024年中国光伏组件通过东南亚转口好意思国的占比颇高色五月。

举例，越南被加了46%的关税后，对好意思出口资本会急剧高涨。好多商品会无利可图，若是握续下去，对中国制造会是不小的打击。

若东南亚国度被纳入暂缓鸿沟，中国企业通过当地工场分娩的光伏组件对好意思出口的关税将从原高税率（如越南46%、印尼32%）降至10%，表面上具备可行性。但需欢叫以下条目：

真实 勾引

原产地规定：居品需顺应好意思国对东南亚原产地的认定标准，幸免被认定为“中国制造”而适用125%关税。

供应链腹地化：需在东南亚完成要道分娩要领（如电板片分娩或组件封装），仅拼装要领可能不及以隐藏反隐藏看望。

此外，好意思国有可能强化对东南亚光伏居品的原产地审查，操心中国关联企业的供应链，导致关税操心或罚金。

有业内东说念主士暗示，永恒来看需要琢磨光伏供应链褂讪性的风险。举例，东南亚原土限定，部分东南亚国度（如越南）可能出于保护原土产业琢磨，限定中国企业的腹地化膨大。

短期内，若东南亚国度被纳入关税暂缓名单，中国通过当地产能出口光伏居品的可能性显贵晋升，尤其是越南、印尼、马来西亚等税率较低且供应链较进修的国度。

值得注释的是，90天暂脱期收场后，好意思国可能恢规复税率或进一挨次整规定，导致企业靠近“政策陡壁”。

恒久来看，好意思国政策反复性、东南亚原土限定及技能壁垒仍将对中国企业组成挑战。因此，企业需收拢窗口期优化布局，同期加快技能升级和多元化阛阓拓展，以玩忽曩昔可能的生意政策波动。

贰

特朗普政府通过提高关税，其主要标的迫使列国企业赴好意思投资建厂，以鼓舞“再工业化”程度。

关联词，关税政策经常变动，令企业对在好意思建厂心存疑虑。毕竟，建厂触及基础设施设置、东说念主员招聘与培训、开发采购及分娩调试等要领，周期长、进入大。

以光伏行业为例，隆基绿能与好意思国Invenergy公司合股设置Illuminate USA，在俄亥俄州Pataskala设置了一座年产能5GW的组件工场，总投资约6亿好意思元。

天合光能在德克萨斯州威尔默投资2亿好意思元设置年产能5GW的组件工场，测度打算于2024年投产。

晶科能源在佛罗里达州杰克逊维尔市投资8137万好意思元新建年产能1GW的组件分娩线，对原有工场进行升级扩产。

终局2025年4月，中国光伏企业在好意思国已建及在建产能超25GW，覆盖组件、电板及支架规模，主要连络在得州、亚利桑那州、北卡罗来纳州等地。

在面前政事与生意政策经常变动的配景下，部分企业的在好意思建厂测度打算靠近退换压力。

尽管已有企业完成了初步投资布局，但若好意思国曩昔取消关税保护，讨论名堂标盈利智力将受到严重挑战，尤其对原土企业而言，资金回收风险显贵加多。

这种政策概略情趣，可能放松制造业回流的能源，进而对好意思国“再工业化”计谋的执行产生内容性阻力。

恒久来看，光伏企业需进一步别离播局至拉好意思、非洲及澳洲，同期长远技能协作与腹地化分娩，以玩忽人人生意壁垒的握续演变。

更值得警惕的是，政策窗口期仅90天，若谈判未达预期，关税可能重启并激发二次冲击。国内企业需均衡廉价出口红利与原土产业保护的联系，幸免有东南亚被封堵的风险。

历史上，特朗普在关税政策上屡有“朝令夕改”的步履。举例，2024年5月他对欧盟钢铝关税的态度在短短几天内“三次回转”，平直激发标普500指数单周波动率飙升至12%。

脚下，危急天然暂时得以幸免，但接下来会发生什么，仍充满概略情趣。一条新闻，以致一条推文，皆可能在短暂激发阛阓剧烈震憾。

（转自：光伏见闻）色五月

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP